Игорь Кучма, финансовый аналитик TradingView, Inc., специально для Bankiros.ru:
Минувшая неделя преподнесла немало сюрпризов не только участникам валютного рынка, но и тем предпринимателям, чей бизнес напрямую связан с оффлайн продажами, сектором услуг или гостиничным менеджментом. Так, на фоне роста случаев заболевания коронавирусом, московские власти были вынуждены повторно ввести локдаун сроком на одну неделю. Нельзя исключать, что в случае дальнейшего усугубления эпидемиологической ситуации, ограничения будут продлены.
Основной риск заключается в том, еще не вышедшая на стабильные темпы роста экономика, может получить новый удар, который в совокупности с ростом инфляции станет причиной стагфляции (падение ВВП при росте цен). В связи с этим, некоторые экономисты надеялись, что главный финансовый регулятор страны повременит с дальнейшим ужесточением денежно-кредитной политики.
Вместо этого, Центральный Банк России не только отказался занять выжидательную позицию, но и пошел на более решительный шаг, повысив ключевую ставку на целых 0,75%, предупредив о возможности еще более радикальных мер на предстоящих заседаниях. С одной стороны, это довольно неприятная новость как для отечественного фондового рынка, так и для экономики в целом. С другой, это означает, что российская валюта может продолжить укрепление. Первую реакцию рынка мы уже видим – курс доллара опустился ниже 70 рублей впервые с июня 2020 года, в то время, как доходности государственных облигаций, наоборот, выросли. Тяжело сказать, как долго продлится такая ситуация, однако, если на предстоящем заседании Федеральная Резервная Система США все-таки решится объявить о начале сворачивания стимулирующих мер, валюты развивающихся стран, включая рубль, могут оказаться под давлением.
Идентичная ситуация может произойти и в случае ухудшения геополитической обстановки в мире. На прошлой неделе генеральный секретарь ООН Антониу Гутерреш заявил на заседании СБ ООН, что расходы на военные нужды сильно выросли впервые за последние 10 лет, что не может не вызывать обеспокоенность. Помимо обострения ситуации на корейском полуострове в связи с новыми испытаниями ракет, существует угроза образования новых конфликтов в центральной Азии вокруг Афганистана.
Еще одним риском для валют развивающихся стран является продолжение смягчения денежно-кредитной политики центральным банком Турции. На прошлой неделе довольно неожиданным образом для многих главный финансовый регулятор страны снизил ставку на целых 200 пунктов до 16%. На этом фоне турецкая лира упала на очередные 3%. Пока котировки на основные энергоносители растут, данная история вряд ли окажет серьезное давление на российскую валюту, однако нельзя исключать и обратное.
Отзыв о сайте