Что будет с долларом после изменения ставки ЦБ?

26 июля состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, по итогам которого большинство аналитиков ждут повышения. Какое решение примет ЦБ и как оно повлияет на курс рубля по отношению к доллару, рассказал в беседе с Bankiros.ru начальник отдела инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Павел Журавлев.

Что такое ключевая ставка ЦБ?

Она влияет на стоимость кредитов и депозитов в национальной экономике. Показатель служит основным инструментом денежно-кредитной политики и оказывает значительное влияние на инфляцию и экономический рост.

Что будет со ставкой в июле?

Журавлев согласен с мнением большинства опрошенных Bankiros.ru экспертов о том, что регулятор на заседании в июле повысит ставку.

«На запланированном на 26 июля заседании по ключевой ставке мы ожидаем повышения ее значения на 1-2%», – прогнозирует эксперт.

Когда начнется снижение ставки?

«Текущая динамика по инфляции не предполагает скорого перехода к снижению ставки», – уверен спикер.

Несмотря на замедление ее темпов в июне на 10 базисных пунктов относительно майского показателя (в июне индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,64%), повышение тарифов ЖКХ с 1 июля привело к росту потребительских цен за первые восемь дней текущего месяца на 0,77%, объясняет Журавлев.

Также сохраняется влияние низкой безработицы – по состоянию на конец мая ее уровень составлял 2,6%, напоминает спикер.

«В условиях дефицита кадров предприятия вынуждены либо повышать сотрудникам зарплату, что через повышенные издержки бизнеса переносится на цены, либо сокращать объемы выпускаемой продукции, что, в свою очередь, снижает предложение товаров и конвертируется в рост цен», – поясняет собеседник Bankiros.ru.

Какая ставка будет к концу 2024 года?

Согласно опубликованному Банком России в конце апреля среднесрочному прогнозу,средняя ключевая ставка в 2024 году будет находиться в диапазоне 15-16% годовых, отмечает аналитик.

Учитывая, что текущее значение ключевой ставки 16% было установлено в декабре прошлого года, ее уровень на конец года, в соответствии с прогнозом, мог находиться в диапазоне 12-15%. Однако, обращает внимание спикер, последовавшие за последние три месяца статистические данные свидетельствуют о возобновлении роста инфляционных показателей: при мартовском значении 0,39% последующие темпы роста потребительских цен находились в диапазоне 0,50-0,74%.

«Вероятное увеличение ключевой ставки на следующем заседании ЦБ РФ может реализоваться в ее значении на конец года в диапазоне 15-18%», – полагает Журавлев.

Что будет с курсом рубля?

Изменение ключевой ставки с учетом ее текущего высокого значения и возможного повышения на 1-2% не окажет значительного влияния на курс рубля к доллару, уверен эксперт.

Действующий в настоящее время механизм изменения потребительского спроса через стимулирование сберегательной модели населения мало чувствителен к небольшим изменениям процентных ставок. Большее значение оказывает регулирование предложения валюты Минфином через оперативное изменение требований к экспортерам по доле обязательной продажи валютной выручки, поясняет спикер.

За последний месяц данное значение снижалось дважды: с 80% до 60% и с 60% до 40%, напоминает аналитик.

«Для контроля дефицита бюджета Минфину не выгоден крепкий рубль, так как это снижает объем налоговых поступлений от экспортеров. С учетом этого можно ожидать, что в ближайшее время курс рубля к доллару будет находиться вблизи заложенного в бюджет значения 90 рублей», – прогнозирует Журавлев.

Ранее Журавлев рассказал Bankiros.ru, какую валюту стоит покупать россиянам, чтобы сохранить сбережения.