«Черный» сценарий для рубля: почему курс доллара может рвануть к 100 в этом году

Ряд крупных банков и инвестиционных компаний в России закладывают сценарий роста курса доллара до 100 рублей на текущий год. Его реализация возможна, если ключевая ставка будет снижена до 12%, цены на нефть марки Brent упадут ниже 60 долларов за баррель, произойдут негативные события в экономике и геополитике. Об этом «Прайму» сообщил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Плюсы и минуса трехзначного курса доллара

Эксперт отметил, что укрепление доллара до трехзначных отметок – это не всегда только минусы. Например, для российского экспорта это станет хорошей новостью, поскольку их рублевая выручка тоже увеличится. На этом фоне федеральный бюджет начнет получать больше доходов от налогов от экспортеров.

Отечественные производители тоже будут чувствовать себя неплохо, поскольку конкурентоспособность их товаров повысится из-за удорожания импорта.

Но, конечно, девальвация рубля имеет свои минусы. Сильное падение курса ведет к росту цен на импортные товары, сырье и комплектующие. Это увеличивает инфляцию в стране, а выплаты по внешним долгам становятся дороже. В результате страдают потребители.

Потавин подчеркнул, что при таких обстоятельствах Банк России будет контролировать ослабление рубля. Сейчас, например, чтобы не провоцировать дополнительную инфляцию, ЦБ намеренно держит нацвалюту ниже 80 рублей. Это происходит благодаря высокой ключевой ставке и продажам растущих объемов валюты из ФНБ.

Факторы, которые могут ослабить рубль в 2026 году

По словам аналитика, в этом году ожидаются несколько важных факторов, способных постепенно ослабить рубль и укрепить доллар. Однако в первом полугодии кардинальные изменения на валютном рынке маловероятны. Начиная с лета, ЦБ может начать активно снижать ключевую ставку, что негативно повлияет на позиции рубля.

С 2026 года Центробанк прекратит операции «зеркалирования», связанные с финансированием дефицита бюджета. В 2025 году эти операции составляли 4,79 млрд рублей в день. Это означает, что на такую сумму уменьшится предложение валюты на рынке, что негативно скажется на курсе рубля.

«Черный» сценарий для рубля

Потавин сообщил, что базовый сценарий предполагает средний курс доллара в 2026 году на уровне 85 рублей. К концу года американская валюта подорожает до 92 рублей. Если произойдет обострение конфликта с Западом и усилится санкционное давление, к концу 2026 года можно будет наблюдать повышение курса до 98-100 рублей за доллар.

«"Черным" сценарий повышения курса доллара к отметке 100 рублей мы не считаем. Все дело в скорости ослабления. Одно дело, когда курс достигает трехзначной величины за полгода, другое дело, если процесс растягивается во времени на год-полтора-два. Мы считаем, что курс доллара, который ранее уже побывал на отметке 120 рублей, обязательно к ней опять вернется – все дело только в сроках», – резюмировал эксперт.