ЦБ сохраняет жесткий курс. Какое решение по ключевой ставке принял регулятор?

20 декабря совет директоров Центробанка России провел заседание, на котором было принято решение по ключевой ставке. Стоит отметить, что это заседание стало последним в 2024 году. Следующее запланировано на 14 февраля 2025 года. Эта информация опубликована на официальном сайте ЦБ РФ.

Какое решение принял ЦБ по ключевой ставке 20 декабря

В пятницу стало известно, что совет директоров ЦБ РФ решил сохранить ключевую ставку на уровне, который был установлен еще 25 октября 2024-го, то есть 21%.

По оценке регулятора, в условиях значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и снижения активности в сфере кредитования, сложившаяся ситуация на рынке создает условия, необходимые для того, чтобы инфляция начала снижаться и вернулась к целевому уровню. Это происходит несмотря на то, что цены сейчас растут, а спрос внутри страны остается высоким.

По прогнозу ЦБ, при условии сохранения текущей денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2026 году снизится до 4,0% и в дальнейшем будет оставаться на целевом уровне.

Рост инфляции не прекращается

Инфляционные ожидания в России продолжают нарастать, усиливая давление на устойчивость цен, заявили в ЦБ. В декабре наблюдался рост ожиданий инфляции как со стороны населения, так и со стороны бизнеса. Также профессиональные аналитики пересмотрели свои прогнозы на ближайшие годы, увеличив предполагаемые темпы инфляции.

В ближайшей перспективе темпы роста цен останутся повышенными. Это вызвано несколькими факторами:

• последствиями бюджетных стимулов;
• высокой кредитной активностью, наблюдавшейся в предыдущие месяцы;
• влиянием ослабления курса рубля на цены.

Однако, по мнению Банка России, в ближайшие месяцы начнется снижение инфляционного давления. Основными факторами, которые будут этому способствовать, станут ужесточение денежно-кредитной политики и замедление темпов кредитования.

Ужесточение денежно-кредитных условий

Условия предоставления кредитов заметно ухудшились, что связано как с проводимой с середины 2024 года политикой ЦБ, так и с дополнительными факторами:

• ужесточением макропруденциальных мер;
• нормализацией банковского регулирования;
• повышением требований банков к заемщикам.

Рост процентных ставок стимулирует население и бизнес больше сберегать, что, в свою очередь, сдерживает активность на кредитном рынке. В ноябре 2024 года рост розничного кредитования практически прекратился, а темпы корпоративного кредитования существенно замедлились. В результате ЦБ ожидает в 2025 году значительное охлаждение всей кредитной системы.

«На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных, хотя выросли отдельные дезинфляционные риски», – добавил регулятор.

Банк России учитывает текущие параметры бюджетной политики, предполагая, что ее нормализация в 2025 году будет способствовать снижению инфляции. Однако любое изменение в бюджетной стратегии может потребовать корректировки денежно-кредитной политики.

Что значит решение ЦБ РФ для простых граждан

Проще говоря, в ближайшие месяцы цены могут заметно вырасти, но Центробанк уже принимает меры, чтобы замедлить инфляцию. Кредиты станут дороже и менее доступными для россиян. Зато сбережения, например, на вкладах, будут приносить больше прибыли благодаря высоким ставкам.