Buyback (байбэк) – это обратный выкуп акций. При байбэке компания выкупает бумаги у акционеров, забирает из обращения на фондовом рынке свои акции.
В большинстве случаев это означает, что у компании избыток наличных средств, но делается это для того, чтобы избежать падения рыночной стоимости компании.
Зачем компании объявлять байбэк:
- избавиться от избыточной ликвидности;
- изменить структуру капитала;
- улучшить соотношение прибыли на цену акции;
- получить льготы при начислении налога на дивиденды.
Как компания выкупает акции?
Есть несколько способов.
- Выкуп с открытого рынка.
Компания покупает акции у инвесторов на бирже. Данные (объем, цена и время проведения сделок) заранее не объявляются, а потому участники рынка не могут спекулировать на обратном выкупе. - Тендерный выкуп.
Предполагает приобретение всего объема акций в определенный момент. Компания объявляет о намерении выкупить определенное количество акций по заранее объявленной цене в оговоренный срок. Желающие акционеры подают заявки в течение месяца.
Бывает, что объем предъявленных к выкупу акций превышает максимальный объем buyback. Тогда бумаги приобретаются у акционеров пропорционально. То есть если компания собиралась выкупить 50 тыс. акций, а акционеры предъявили 100 тыс., то у каждого участника выкупят лишь 50% заявленных бумаг. - Голландский аукцион.
Название «голландский» появилось из системы цветочных аукционов в Голландии. В этом случае оглашаются минимальная и максимальная цены. Участники определяют итоговый уровень цены, по которой произойдет выкуп актива. После приема всех заявок сортируются цены по возрастанию, определяется минимальная цена. Она обеспечивает полный выкуп всего предложения. По этой цене исполняют все заявки, которые не превысили максимум.
Buyback чаще всего позитивно отражается на динамике акций, ведь после него прибыль компании распределяется между меньшим количеством бумаг, и акционеры получают больше.
Следите за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале Market Power и смотрите еженедельные обзоры самых горячих компаний на нашем YouTube-канале.
Купить комикс Market Power можно на Яндекс Маркет.
Данный материал демонстрируется исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией, рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг, а также не является предложением, обязательством, побуждением к совершению каких-либо действий на финансовом рынке. Пользователи самостоятельно принимают все инвестиционные решения и несут ответственность за результат своих действий, совершенных после просмотра данного материала.
Отзыв о сайте