Если бы Банк России проводил более мягкую денежно-кредитную политику и удерживал ключевую ставку (КС) на уровне около 10%, доходы федерального бюджета могли бы вырасти на 5-10%, а средняя зарплата в стране оказалась бы выше на 5-6 тысяч рублей. Такой сценарий развития экономики дал исполнительный директор Института экономики роста имени Столыпина Антон Свириденко в беседе с aif.ru.
Эксперт построил специальную математическую модель для оценки альтернативной ситуации.
Как ставка влияет на экономику
Ключевая ставка является основным инструментом монетарной политики. Она определяет минимальную стоимость, по которой коммерческие банки могут занимать деньги у ЦБ, и служит ориентиром для ставок по кредитам и депозитам во всей финансовой системе. На последнем заседании в 2025 году совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0,5%, до уровня 16% годовых.
Российский бизнес ожидает дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Как заявил президент РСПП Александр Шохин, компании надеются, что в 2026 году ключевая ставка приблизится к однозначному значению. По его мнению, нормальный уровень ставки должен примерно вдвое превышать инфляцию.
Снижение КС ниже 12% позволило бы бизнесу не только обслуживать текущие долги, но и брать новые кредиты для инвестиций в развитие.
Читайте также: финансовый гороскоп для всех знаков зодиака на 2026 год от Bankiros.ru.
Плюсы и минусы гипотетического сценария
Построенная Антоном Свириденко модель показала, что при ключевой ставке в 10% годовых инфляция оказалась бы выше текущих значений и составила бы около 9,5% против фактических 6%. Однако, по мнению эксперта, этот негативный фактор был бы компенсирован положительными эффектами для экономики.
В таком сценарии рост ВВП мог бы составить 2,5% вместо ожидаемых 1%, а инвестиции в основной капитал увеличились бы на 4,5%, а не на скромные 0,5%. Рост зарплат мог бы достичь 8-10% в год против текущих 4,5%. При этом номинальные доходы бюджета, вместо фактического сокращения на 0,5%, показали бы рост на 5-10%. Это позволило бы избежать или смягчить повышение НДС с 20% до 22% с 1 января 2026 года.
«Построенная математическая модель имеет довольно значительные допуски. Например, она не вполне учитывает влияние мировой экономической конъюнктуры на нефтегазовые доходы бюджета», – предупредил Свириденко.
- Математическая модель эксперта Антона Свириденко показала, что при ключевой ставке около 10% доходы федерального бюджета могли бы вырасти на 5-10%, а средняя зарплата – на 5-6 тысяч рублей;
- Ключевая ставка определяет стоимость заимствований банков у ЦБ и влияет на кредитные и депозитные ставки для населения и бизнеса;
- В сценарии с 10% инфляция выросла бы до 9,5% (против фактических 6%), но это было бы компенсировано ростом ВВП на 2,5% (вместо 1%), инвестиций на 4,5% (вместо 0,5%), зарплат на 8-10% (вместо 4,5%);
- В этом случае рост доходов бюджета на 5-10% (вместо -0,5%) мог бы смягчить эффект повышения НДС до 22% с января 2026 года;
- На нашем сайте можно открыть вклад под высокий процент здесь;
- Следите за новостями в наших каналах в Telegram и MAX.
Отзыв о сайте