Рубль продолжает укрепляться против других мировых валют. Такой тренд сохраняется с долларом на протяжении полутора месяцев. За этот период американская валюта упала более чем на шесть рублей. Где может остановиться это падение, рассказали аналитики Альфа-Банка.
Формирование курса доллара относительно рубля зависит от множества факторов. Одни оказывают давление на российскую валюту, другие способствуют ее укреплению. Обычно эти факторы уравновешивают друг друга, но иногда равновесие нарушается.
В настоящее время на рынке наблюдается перевес в пользу рубля, что ведет к снижению стоимости других валют, включая доллар. Этот дисбаланс может сохраниться в течение определенного времени, поэтому курс доллара может продолжить падение, считают эксперты.
Курс доллара с учетом инфляции
Оценить курс доллара можно по паритету покупательной способности. Российская и американская валюты обладают собственными темпами инфляции, и их соотношение долгосрочно может влиять на курс.
Например, текущий равновесный курс доллара, скорректированный с учетом инфляции в России и США, составляет не менее 87 рублей. По словам аналитиков, это означает, что с учетом накопленной разницы цен доллар все еще имеет справедливую стоимость.
«Чтобы понять, где у доллара потенциальное дно, мы можем взять многолетние минимумы и перевести их в нынешние цены. Они были экстремальными для своего времени, нам нужна их оценка на сегодня», – пояснили в банке.
| Период | Минимум цены | Инфляция рубля, % | Инфляция доллара, % | Накопленная разница, % | Курс в сегодняшних ценах |
| Май 2015 | 49,6 | 70,9 | 29,7 | 31,8 | 65,4 |
| Октябрь 2015 | 61,3 | 67,2 | 28,9 | 29,7 | 79,5 |
| Октябрь 2016 | 62,4 | 53,5 | 27,1 | 20,8 | 75,4 |
| Апрель 2017 | 56,4 | 53,0 | 25,8 | 21,6 | 68,6 |
| Июль 2019 | 63,0 | 40,9 | 19,8 | 17,6 | 74,1 |
| Январь 2020 | 61,0 | 40,6 | 19,4 | 17,8 | 71,8 |
| В среднем: | 72,46 |
В таблице представлены расчеты, отражающие предыдущие минимальные значения доллара за указанный год, совокупное соотношение темпов инфляции в долларах и рублях и итоговый курс доллара – какой он мог бы быть сейчас. По словам экспертов, в прошлом валюта США ненадолго опускалась ниже 80 рублей (в ценах сегодняшнего дня) и в среднем достигала уровня 72,5 рублей. В самом экстремальном случае можно предположить, что доллар будет стоить 65 рублей.
Предел падения курса доллара на базе вероятностей
Валютная пара доллар/рубль подвержена волатильности, с помощью которой можно определить, насколько сильно может снизиться стоимость валюты, если падение уже началось. Один из наиболее распространенных методов оценки – VaR (Value-at-Risk), отражающий максимальную ожидаемую просадку при определенной вероятности. Обычно используется не более 99% всех сценариев.
Доллар перешел к падению с 17 апреля, и за этот период его дневная волатильность в паре с рублем составила в среднем 0,52%.
«В предыдущие годы падающий тренд в паре с валютой США длился от 2 до 5 месяцев. Это наш условный горизонт», – отметили эксперты.
Если предположить, что доллар продолжит падать еще один месяц, то с вероятностью 99% он не опустится ниже 83,8 руб. Если же снижение продолжится еще 3,5 месяца (всего пять месяцев), то минимальная стоимость доллара составит 79,3 руб.
- За последние полтора месяцев курс доллара упал более чем на шесть рублей;
- Перевес факторов в пользу нацвалюты приводит к снижению стоимости доллара и других мировых валют по отношению к рублю;
- Исходя из расчета курса доллара с учетом инфляции, в этом году валюта может подешеветь до 65 рублей;
- Предел падения курса доллара, рассчитанный на базе вероятностей, составляет 79,3 рубля;
- На нашем сайте можно открыть выгодный валютный вклад;
- Также можно следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Больше финансовых новостей и валютных прогнозов читайте в нашем Телеграм-канале.
Отзыв о сайте