Покупать ли юань и что происходит с китайской экономикой? Объяснил аналитик

Bankiros.ru узнал у руководителя аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артура Мейнхарда, стоит ли сейчас покупать юани или лучше не вкладываться в эту валюту из-за проблем с китайской экономикой.

Замедление китайской экономики вызывает последствия в мире, сообщил Bloomberg со ссылкой на управляющего директора аналитической платформы China Beige Book Шехзада Кази. Снижение на 1% приведет к падению взаимосвязанных экономик на 0,1-0,2%.

Экономические проблемы Китая связаны со снижением потребительского и кредитного спроса. Они уже привели к возникновению дефляционного давления и замедлению темпов роста ВВП, которое уже начало негативно сказываться на деловой активности.

Клубок макроэкономических проблем вынудил правительство КНР и Банк Китая стимулировать темпы роста ВВП с одной стороны. И с другой стороны – купировать девальвационные риски, вызванные стимуляцией и расхождением в мерах денежно-кредитной политики с США.

«Начиная с 2023 года юань ослаб к доллару США почти на 5,4% с 6,90 до 7,27 юаня за доллар», – уточнил эксперт.

Для того чтобы остановить девальвацию, Банк Китая начал прибегать к механизму словесных и валютных интервенций. Так, в середине августа был установлен валютный фиксинг на уровне 7,2 usd/cny, что на 1,4% ниже рыночного курса. Китайская валюта не является свободно конвертируемой.

Также только в июле коммерческие банки Китая для вливания долларовой ликвидности продали 14,8 миллиарда долларов против чистой покупки 8,3 миллиарда долларов в июне.

«Данные действия позволили юаню в августе укрепится к доллару США с 7,32 до 7,27, однако юань в долгосрочной перспективе по-прежнему будет испытывать давление из-за слабого экономического роста в Поднебесной и расхождения с США в методах денежно-кредитного регулирования», – считает Мейнхард.

Американские активы остаются более привлекательными для инвесторов. Как пример, доходность к погашению по десятилетним гособлигациям Китая (в юане) составляет 2,65%, а в десятилетних гособлигациях США (в долларе) 4,20%.

«Пока США, как главный торговый партнер Китая, не перейдет к смягчению денежно-кредитной политики, а китайские макропоказатели не вернутся в норму, следует избегать покупок китайского юаня. Так как сейчас его относительная устойчивость держится исключительно на интервенциях Банка Китая», – предупредил Мейнхард.

По его словам, курс юаня будет на уровне 7,3 за доллар США.

Начальник департамента клиентского обслуживания региональной сети ББР Банка Николай Долгушев рассказал Bankiros.ru, что в сентябре ожидает курс юаня 12,5-13,5 рубля.

Больше валютных прогнозов читайте в нашем telegram-канале Bankiros.ru.