- как будет меняться курс доллара в ближайшие четыре квартала;
- какое максимальное значение курса доллара ожидается до конца 2025 года;
- какие факторы будут влиять на валютный рынок России.
В конце прошлого года курс доллара составлял около 103 рублей. В первом квартале 2025 года американская валюта просела до 83 рублей, во втором квартале – до 78,2 рубля. В третьем квартале этого года «американец» начал восстанавливать позиции в паре с рублем и достиг 82. Чего ждать от курса доллара к рублю в четвертом квартале, рассказал макроэкономист, аналитик по валютному рынку компании «БКС Мир инвестиций» Кирилл Кононов в обзоре на bcs-express.ru.
По его словам, в этом году волатильность валютного курса была сведена к минимуму из-за стабильно высокой реальной процентной ставки. Однако к концу года начал постепенно восстанавливаться спрос на иностранную валюту, что прежде всего связано с активизацией импортеров.
Тем не менее из-за того, что Банк России сделал осторожный шаг в отношении смягчения ДКП в сентябре, импорт в четвертом квартале будет восстанавливаться не такими быстрыми темпами, как предполагалось ранее. Поэтому, по мнению Кононова, вероятность преодоления долларом отметки в 90 рублей снизилась.
«Однако, кроме состояния торгового баланса, на пару USD/RUB сильно влияет курс доллара к мировым валютам. Доллар устойчиво снижается последние два квартала. Индекс DXY c весны находится ниже 100 пунктов», – подчеркнул он.
Прогноз курса доллара на 2026 год
Аналитик добавил, что начало следующего года будет непростым для рубля. В первом квартале 2026-го ЦБ прекратит поддержку отложенных валютных продаж. Это затронет около 10% среднедневного оборота Мосбиржи и приведет к изменению курса примерно на два рубля в год.
Из-за повышения ставки НДС изменится сезонность импорта. Кроме того, Минфин с нового года снизит цену отсечения по нефти в рамках бюджетного правила на один доллар. Это повлияет на валютный курс, но не более чем на один рубль в среднем за год.
Кононов ожидает, что в первом квартале 2026 года доллар подорожает на четыре рубля по сравнению с четвертым кварталом 2025-го. При этом российская валюта будет дешеветь в течение всего следующего года. Но курс вряд ли превысит отметку в 97 рублей за доллар, заключил аналитик.
Прогноз на ближайшие четыре квартала
| Валютная пара | 4К25 | 1К26 | 2К26 | 3К26 |
| доллар/рубль | 86,9 | 91,2 | 93,3 | 95,0 |
- Волатильность валютного курса в этом году остается низкой благодаря высоким реальным процентным ставкам, однако спрос на валюту снова начал расти из-за роста импорта;
- Вероятность роста доллара выше 90 рублей в четвертом квартале 2025 года снизилась, так как импорт восстанавливается постепенно;
- В 2026 году рубль будет постепенно дешеветь, особенно после прекращения валютных продаж ЦБ, повышения налогов и изменениях в бюджетном правиле;
- По прогнозу аналитика Кононова, курс доллара составит: в IV квартале 2025 года – 86,9 рубля, в I квартале 2026 года – 91,2 рубля, во II квартале – 93,3 рубля, в III квартале – 95 рублей;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Больше финансовых новостей и валютных прогнозов читайте в нашем телеграм-канале.
Отзыв о сайте