Банк России, скорее всего, сохранит ключевую ставку на заседании совета директоров 13 февраля, несмотря на призывы к смягчению денежно-кредитной политики. Такой прогноз в беседе с НСН дал директор по стратегии инвестиционной компании «Финам» Ярослав Кабаков.
С 19 декабря 2025 года ключевая ставка ЦБ находится на уровне 16% годовых.
По его мнению, текущие темпы инфляции не позволяют регулятору перейти к снижению ставки на ближайшем февральском заседании. Накопленный эффект охлаждения экономики уже заметен, однако риски ускорения роста цен по-прежнему остаются ключевым фактором для ЦБ.
В то же время в деловом сообществе усиливаются ожидания смягчения монетарной политики. Президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин ранее заявлял, что экономике необходим аккуратный разворот в сторону роста. По его мнению, сбалансированное смягчение ДКП позволило бы поддерживать темпы ВВП выше 1% при одновременном снижении инфляционного давления.
Однако Кабаков считает, что регулятор будет действовать осторожно и поэтапно. По его словам, большинство аналитиков сходятся во мнении, что первое снижение ставки в 2026 году должно произойти не раньше мартовского заседания при условии устойчивого замедления инфляции.
Эксперт подчеркнул, что Банк России сосредоточен прежде всего на ценовой стабильности и курсе рубля, а стимулирование отечественной экономики остается зоной ответственности правительства. При этом значительная часть бюджетных расходов в настоящее время направлена на непроизводственные статьи, что ограничивает возможности для инвестиционного роста.
В сложившихся условиях, по словам Кабакова, власти вынуждены выбирать между ускорением экономики и риском высокой инфляции. Именно поэтому ЦБ, скорее всего, продолжит снижать ставку только по мере реального ослабления инфляционного давления, не форсируя события.
- Эксперт Кабаков считает, что Банк России с высокой вероятностью сохранит ключевую ставку на заседании 13 февраля из-за сохраняющихся инфляционных рисков;
- Текущие темпы роста цен не дают регулятору оснований для снижения ставки в феврале, несмотря на замедление экономики;
- В деловой среде растут ожидания смягчения монетарной политики, однако ЦБ намерен действовать осторожно и поэтапно;
- Большинство аналитиков допускают первое снижение ключевой ставки не раньше марта 2026 года и только при устойчивом замедлении инфляции;
- Власти пытаются найти баланс между поддержкой экономики и контролем над инфляцией. Поэтому, по мнению Кабакова, резких изменений в ставке не будет;
- Здесь вы можете оставить онлайн-заявку на получение займа;
- На нашем сайте можно открыть вклад под высокий процент здесь;
- Следите за новостями в наших каналах в Telegram и MAX.
Отзыв о сайте