«Обвала рубля не будет, если ЦБ не начудит»: прогноз доллара

В мае текущего года американский доллар после своего продолжительного роста развернулся. В начале июня его падение продолжилось, но сильно замедлилось. 12 июня на фоне введения новых санкций США против Мосбиржи и остановки торгов долларами и евро на площадке валютный рынок охватила паника.

Что будет дальше с курсом рубля и ждать ли обвала нацвалюты, как это было прошлым летом, рассказал Bankiros.ru доцент кафедры институциональной экономики ГУУ, эксперт Госдумы и Центробанка РФ, академик РАЕН Константин Андрианов.

Падение доллара: что происходит?

У ослабления доллара и, соответственно, укрепления рубля, начавшиеся еще весной, есть целый ряд реальных причин, уверен эксперт.

Поддержку рублю оказывало продление указа президента РФ №771 «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам (контрактам)».

На стороне рубля и сырьевые котировки (нефть уже давно и прочно закрепилась в диапазоне 80-90 долларов за баррель), добавляет спикер.

Кроме того, рублю помогают ожидания валютным рынком приближающегося очередного налогового периода, подчеркивает собеседник Bankiros.ru.

При этом самого падения валюты на самом деле нет, подчеркивает эксперт. Падение было осенью 2022, когда доллар рухнул до 50 рублей, а евро – еще ниже.

«Сейчас же стоит говорить лишь об определенном (причем весьма незначительном) отыгрывании рублем своего зимне-весеннего падения. Оно уже практически закончилось. И очень вероятно, что оно совсем закончится в июне с окончанием очередного налогового периода», – допускает Андрианов.

Что будет с курсом рубля?

Экономист выделяет ряд факторов, которые оказывали влияние на нацвалюту и продолжат это делать в ближайшей перспективе.

Главным фактором валютного курса в последний месяц стало продление указа об обязательной продаже валютной выручки до 30 апреля 2025 года.

Следующим фактором укрепления российской валюты явились продажи иностранной валюты Минфином и Центробанком (в силу полученных больше обычного нефтегазовых доходов в рамках реализации бюджетного правила для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Третьим фактором определенного оживления рубля стало сохранение уже в четвертый раз подряд ключевой ставки на текущем запредельном уровне в 16% вместе с повышением прогноза ее среднегодового значения до 14-16% и ужесточением риторики в отношении временных перспектив ее снижения (они были отодвинуты на конец года), объясняет эксперт.

«Но наряду с вышеуказанными факторами оживления рубля, на российском валютном рынке имеют место и своеобразные его антифакторы», – обращает внимание собеседник Bankiros.ru.

Первым таким антифактором спикер обозначает временный характер продажи валюты Центробанком.

«Там недавно заявили, что возобновят покупку инвалюты по заданию Минфина», – напоминает Андрианов.

Еще одним антифактором, сдерживающим сейчас рубль, является временный характер президентского указа об обязательстве продажи валютной выручки, добавляет экономист.

«Ведь его не сделали бессрочным (на чем настаивало правительство), а всего лишь продлили. А финансовые инвесторы смотрят в долгую», – подчеркивает эксперт.

Кроме того, антифактором рубля стала недавняя прогнозная риторика Минэкономразвития, представители которого ухудшили свой прогноз по рублю, отмечает собеседник Bankiros.ru.

Так, согласно недавнему заявлению в Минэкономразвития, там ожидают средний курс доллара:

• в 2024 году – 94,7 рубля (в зимнем прогнозе было 90,1);
• в 2025 году – 98,6 рубля (91,1);
• в 2026 году – 101,2 рубля (92,3);
• в 2027 году – 103,8 рубля.

«Все это, конечно же, побуждает финансовых инвесторов к осторожности с рублем и сдерживает его укрепление», – поясняет спикер.

Ждать ли обвала рубля летом?

Нефтяные котировки прочно закрепились в диапазоне 80-90 долларов. Их небольшое падение – явление крайне ситуативное и кратковременное. А на фоне разрастания военно-политического конфликта на Ближнем Востоке, очень даже возможно, допускает экономист, что уже очень скоро мы увидим и 100 долларов за баррель).

Вместе с тем, устойчиво растет российский экспорт и сокращается импорт, добавляет он.

«Так что, объективно, нашему рублю ничего не угрожает. А потому, судьба рубля на ближайший период будет находиться, главным образом, в руках нашего Центробанка. И если там не начудят (прежде всего необоснованными массированными покупками инвалюты), то никакого обвала рубля в этом году не будет», – уверен Андрианов.

Прогноз курса рубля

«Летом, как и в течение всего года, на валютный рынок будет стабильно поступать инвалюта из-за обязательных ее продаж экспортерами. Ввиду ужесточившейся риторики Центробанка по ключевой ставке следует ожидать, как минимум, ее сохранения на текущем высочайшем уровне, а то и ее дальнейшего повышения», – допускает экономист.

Все это будет серьезной поддержкой рублю. Поэтому, согласно прогнозу эксперта, если правительство и регулятор не будут осуществлять массированные покупки инвалюты, то можно ожидать курс в диапазоне 90-92 за доллар, 97-99 за евро и 12,2-12,7 за юань.

В случае же, если Минфин и Центробанк возобновят масштабнее чистые покупки инвалюты, то рубль может просесть до 93-95 за доллар, 100-103 за евро и 12,8-13,5 за юань.

Ранее Андрианов объяснял, какие будут последствия санкций США против Мосбиржи. Он также сообщал, что падение доллара завершится в июне после окончания налогового периода.