В поисках новой валютной опоры для рубля в условиях санкций Россия оказалась перед сложным выбором: юань, дирхам или рупия. Каждая из этих валют предлагает возможности для отхода от доллара и поддержки внешней торговли, но при этом несет собственные риски и ограничения.
Этот стратегический поиск превращается не в выбор «лучшего друга» для рубля, а в определение наименее проблемного партнера, а для граждан — в новую и непростую дилемму сбережений. Подробнее о новых валютах-друзьях для рубля и россиян рассказал кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Мелитопольского государственного университета Mупегну Нзусси Кевин Грас специально для Bankiros.ru.
Какие валюты станут опорой для рубля?
Китайский юань – стратегический тяжеловес с политической ценой
Плюсы:
- имеет статус резервной валюты, высокую ликвидность на глобальном рынке и поддерживается мощной экономикой;
- техническая инфраструктура для расчетов (спуфинг, кросс-граничные межбанковские платежи) развита лучше всего;
- это единственная валюта, в которой выпускаются облигации («панды») и которая торгуется на Московской бирже с высокой активностью.
Риски:
- жесткий контроль капитала со стороны Народного банка Китая;
- юань не свободно конвертируемая валюта, его курс управляется;
- Китай будет всегда ставить свои макроэкономические интересы выше потребностей России;
- глубокая интеграция с юанем означает усиление зависимости от политики Пекина.
Дирхам ОАЭ – валютный оазис стабильности с узким коридором
Плюсы:
- валюта с фиксированным курсом к доллару США, что обеспечивает предсказуемость; ОАЭ стали ключевым реэкспортным хабом и финансовым мостом;
- относительно простая конвертация и развитая банковская система.
Риски:
- привязка к доллару делает дирхам заложником денежной политики ФРС США;
- анкционные риски для посредничающих банков в ОАЭ сохраняются;
- внутренний рынок валюты неглубокий, крупные операции могут влиять на доступность и курс для физических лиц;
- это валюта-посредник, а не самостоятельная единица.
Индийская рупия – проблемный партнер с гигантским потенциалом.
Плюсы:
- огромный объем взаимной торговли, особенно в энергетике;
- прямая заинтересованность Индии в укреплении расчетов в национальных валютах.
Риски:
- крайне жесткий валютный контроль, сложности с конвертацией и вывозом капитала; низкая ликвидность за пределами Индии;
- хронический дисбаланс в торговле (Россия экспортирует больше, чем импортирует) ведет к накоплению у российских компаний миллиардов «запертых» рупий, которые некуда потратить;
- для рядового гражданина купить рупии легко, но конвертировать их обратно или использовать за рубежом почти невозможно.
Нужно ли россиянам начинать пополнять новые валютные запасы?
Mупегну Нзусси отметил следующее:
- юань — это осознанный выбор в пользу стратегического партнерства с принятием рисков зависимости;
- дирхам — тактический инструмент для конкретных торговых операций через безопасный хаб;
- рупия — вынужденный и проблемный актив, использование которого будет сокращаться по мере поиска альтернатив.
Новым «лучшим другом» рубля де-факто становится юань, но отношения строятся не на дружбе, а на взаимной выгоде и расчете, отметил спикер.
Решение о вложении в новые валюты должно быть основано не на поиске аналога долларовой «подушки безопасности», а на трезвой оценке целей сбережений и новых реалий, подчеркнул Mупегну Нзусси.
Почему переход на новые валюты может быть негативным?
Mупегну Нзусси подчеркнул следующее:
«Отсутствие реальной конвертируемости и полезности: дирхамы и рупии практически бесполезны для поездок в Европу, Азию или для покупок на международных онлайн-площадках».
Их географическая привязка крайне узка.
Также эксперт отметил высокие спреды и комиссии: банки закладывают значительные риски в курсовую разницу при покупке и продаже этих валют.
Частая конвертация может «съесть» 5-10% суммы, подчеркнул эксперт.
Политические и санкционные риски тоже играют определенную роль, заверил спикер:
«Статус этих валют как “безопасных” не абсолютен: направление потоков может измениться при изменении политической конъюнктуры».
Спикер отметил потерю доходности: рублевые депозиты и ОФЗ под высокую ключевую ставку сейчас могут приносить больший доход, чем хранение в низкодоходной иностранной валюте, даже с учетом инфляции.
ВНИМАНИЕ! Данный материал представлен исключительно в информационно-аналитических целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или приглашением к покупке или продаже каких-либо активов.
Что делать россиянам с дружественной валютой?
Mупегну Нзусси определил юань как инструмент диверсификации, а не основной актив:
«Его можно рассматривать для части долгосрочных сбережений (5-15%), учитывая его растущую роль».
Покупать имеет смысл через биржевые инструменты (биржевые фонды) или на Московской бирже, где ликвидность выше, а спреды ниже, чем в банковских кассах, заключил спикер.
Дирхам и рупия — валюта для конкретных целей, а не для сбережений:
«Их покупка оправдана только при планировании поездки в ОАЭ/Индию или оплаты конкретных услуг из этих стран».
Накопление «на черный день» в этих валютах нерационально.
Как правильно расставить приоритеты?
Основной приоритет эксперт выделил во внутреннем рублевом инструменте:
«В новых условиях надежность сбережений обеспечивается не столько валютой, сколько правильным выбором института и инструмента».
Надежные банки, государственные облигации (ОФЗ), ипотечные и депозитные сертификаты могут быть более стабильным выбором, заверил эксперт.
Если есть желание хеджировать валютные риски, разумнее создать собственную корзину: часть — в рублях (под процент), часть — в юанях (как ставка на азиатское направление) и, возможно, сохранить минимальную долю в «традиционных» валютах через дружественные юрисдикции, если такая возможность легально существует.
Массовая скупка населением дирхамов и рупий — скорее индикатор паники и поиска хоть какой-то альтернативы, заявил Mупегну Нзусси:
«Рациональное финансовое поведение в условиях турбулентности — это не бегство в экзотические валюты, а консервация сбережений в самых ликвидных и контролируемых активах».
Для России таковым пока остается рубль в связке с юанем для внешних расчетов.
Рядовому россиянину стоит в первую очередь оптимизировать свои рублевые финансовые потоки, а эксперименты с новыми валютами проводить лишь с небольшой частью капитала и при четком понимании, для какой конкретной цели эти деньги предназначены, заявил эксперт.
Новый «друг» рубля — юань — слишком серьезный и сложный игрок, чтобы быть простым и безопасным другом для частного кошелька.
- юань – инструмент диверсификации, а не основной актив;
- массовая скупка населением дирхамов и рупий — скорее индикатор паники и поиска хоть какой-то альтернативы;
- рядовому россиянину стоит в первую очередь оптимизировать свои рублевые финансовые потоки;
- всегда актуальный курс валюты на нашем сайте;
- полезные обновления публикуются в нашем телеграм-канале и мессенджере МАХ.
Отзыв о сайте