Доллар возьмет новую высоту: как сильно обвалится рубль до конца года?

В оставшиеся дни ноября рубль останется на текущих отметках. Однако до конца года могут прилететь «черные лебеди», которые серьезно ослабят нацвалюту по отношению к доллару, евро и юаню. Об этом предупредил Bankiros.ru начальник отдела инвестиционного консультирования «Ренессанс Банка» Максим Капустин.

Какие факторы будут влиять на курс рубля до конца года?

• Высокий уровень инфляции оказывает давление на рубль, снижая его покупательную способность и усиливая его ослабление по отношению к иностранным валютам. Это также влияет на ставки по кредитам, что ограничивает потребительскую активность и экономический рост, поясняет Капустин.
• Ключевая ставка ЦБ. С одной стороны, высокая (21%) ставка оказывает поддерживающее влияние на рубль в краткосрочном периоде, увеличивая интерес от вложений в инструменты с фиксированной доходностью (депозиты, облигации). Однако высокие ставки также охлаждают экономику, снижая спрос на национальную валюту в долгосрочной перспективе, обращает внимание спикер.
• Цены на нефть играют важную роль в динамике рубля.

«Так как весомая часть доходов бюджета по-прежнему идет по этой статье, для покрытия всех запланированных расходов и минимизации дефицита бюджета оптимальная цена в рублях за баррель Urals должна составлять 7 тысяч рублей. Приемлемым уровнем считается стоимость от 5 400 рублей», – приводит данные начальник отдела инвестиционного консультирования «Ренессанс Банка».

Если взять среднюю отметку этого диапазона около 6 200 - 6 300 рублей за баррель, то можно примерно прикинуть курс доллара при текущей стоимости нефти марки Urals – около 67 долларов (6300/67= 94 рубля за американский доллар), объясняет спикер.

«Однако стоит упомянуть, что такие упражнения, скорее, имеют ″народный″ характер, в валютном ценообразовании всегда присутствует очень много переменных, что делает попытки предсказать курс весьма сложным (даже невозможным) занятием», – подчеркивает Капустин.

• Глобальные политические и экономические события. Например, победа Дональда Трампа привела к укреплению доллара (рост индекса DXY за последние пару недель от 103 до 107), что также повлияло на курс рубля, напоминает собеседник Bankiros.ru.
• Выплаты по внешнему корпоративному долгу. Внешний корпоративный долг РФ продолжает снижаться, однако на четвертый квартал (особенно на декабрь), как правило, всегда приходится существенный объем выплат, отмечает эксперт, что повышает спрос на иностранную валюту в этот период.

Прогноз курса доллара, евро и юаня на вторую половину ноября

«Прогнозы большинства аналитиков на вторую половину ноября указывают, что курс доллара будет варьироваться от 96 до 102 рублей в зависимости от экономической и политической ситуации», – отмечает эксперт.

В более пессимистическом сценарии возможно удорожание до 99-105 рублей за доллар, допускает собеседник Bankiros.ru. Евро ожидается в пределах 106-112 рублей, а юань – 13,3-14,7 рубля.

Ждать ли «черных лебедей» в оставшиеся месяцы 2024?

«Вероятность неожиданных экономических и политических событий, способных повлиять на курс рубля, остается высока», – подчеркивает Капустин.

Это может быть связано с глобальными экономическими факторами, такими как замедление роста экономики Китая, а также внутренними отечественными факторами, например, геополитической нестабильностью.

Также стоит учитывать, что политическая ситуация в США и других странах может внести дополнительные риски на валютных рынках, добавляет эксперт.

«Мы помним, к примеру, как во время своего первого срока Трамп оказывал давление на Китай, что приводило к нестабильности в мире», – приводит пример собеседник Bankiros.ru.

Тем не менее, если глобальные потрясения не произойдут, аналитики не ожидают резкого падения рубля, но готовятся к продолжению волатильности, отмечает Капустин.

Что будет с долларом до конца года

«На данный момент маловероятно, что доллар упадет ниже 90 рублей до конца 2024 года», – указывает эксперт.

Несмотря на некоторые прогнозы, что рубль может временно укрепиться, большинство аналитиков считают, что курс доллара останется в пределах 100 рублей

При этом, по мнению Капустина, шансы закрепиться на уровне в 100 рублей у «американца» вполне есть.

«В условиях, когда инфляция продолжает расти, а цены на нефть не обеспечивают существенного роста рубля, а также с учетом внешнеэкономических рисков, курс доллара может подниматься выше 100 рублей. В пессимистическом сценарии доллар может достичь 105 рублей к концу года», – заключает эксперт.