Многие российские банки и аналитики прогнозируют постепенное ослабление рубля к концу года, называя ориентиры вплоть до 95 рублей за доллар. Однако инвестбанкир и основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган считает, что важнее не пытаться угадать точный курс, а понимать, какие факторы могут повлиять на российскую валюту уже в ближайшее время. Об этом он сообщил в беседе с BFM.ru.
Главный риск для рубля
Одним из ключевых рисков для рубля эксперт назвал ситуацию на рынке топлива. После атак на нефтеперерабатывающие заводы объемы производства бензина внутри страны, по его оценке, сократились примерно до 65% от внутреннего спроса. Это означает, что образовался дефицит около 35%.
При этом серьезных перебоев на автозаправках пока не наблюдается. По мнению Когана, одной из причин может быть рост импорта топлива из-за границы, что позволяет восполнить недостающие объемы. Если это действительно так, то российским компаниям приходится покупать иностранную валюту для оплаты зарубежного бензина. Это создает дополнительное давление на рубль.
По словам инвестбанкира, на закупку всего недостающего объема топлива может потребоваться около 1,4 млрд долларов в месяц. Это соответствует примерно 4% общего объема российского импорта. Сам по себе такой показатель не является критическим, но становится значимым в сочетании с другими факторами.
Что усиливает давление на рубль
Дополнительным негативным фактором Коган назвал ограничения на экспорт дизельного топлива. По его расчетам, они могут привести к сокращению валютной выручки примерно на 2,8 млрд долларов ежемесячно, что составляет около 7% российского экспорта.
Если объединить расходы на импорт топлива и снижение экспортных поступлений, профицит торгового баланса может уменьшиться примерно на 4,2 млрд долларов в месяц. Это максимальная оценка, поскольку она не учитывает возможное сокращение внутреннего потребления топлива. Тем не менее влияние на курс рубля может быть очень сильным.
Каким будет курс доллара до конца лета
По мнению Когана, в июле поддержку российской валюте еще могут оказать продажи экспортной выручки, полученной после более высоких цен на сырье в мае. Однако уже в августе давление на рубль усилится. В этом случае курс доллара переместится в диапазон 80-85 рублей.
При этом Коган подчеркнул, что для российской экономики более слабый рубль не обязательно является негативным сценарием. По его мнению, курс около 85 рублей за доллар может оказаться более комфортным, чем уровень 76-77 рублей.
Какие инструменты могут помочь инвесторам
Тем, кто опасается возможного ослабления рубля, эксперт советует обратить внимание на замещающие облигации. Эти бумаги позволяют получать фиксированный доход, привязанный к иностранной валюте, и одновременно частично защитить капитал от изменения обменного курса.
«Среди интересных вариантов есть, к примеру, ПИК. В принципе, не такая уж плохая облигация с погашением 19 ноября 2026 года, где доходность около 10,5%. Это в долларах. А купить можно от 1000 долларов, не так уж и много», – заключил инвестбанкир.
- При дальнейшем дефиците растущие объемы его импорта будут давить на рубль, что приведет к росту цен на топливо и товары;
- Курс доллара к августу может вырасти до 80-85 рублей, из-за чего импортные товары и зарубежные поездки станут дороже;
- На фоне ослабления нацвалюты рублевые сбережения будут обесцениваться;
- Одним из способов сохранить сбережения – вложиться в замещающие облигации, однако для этого требуется крупная сумма;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте