Высокие цены на нефть не сразу отражаются на российском валютном рынке. Между ростом стоимости сырья и поступлением экспортной выручки проходит несколько недель. Поэтому нынешний скачок Brent выше 100 долларов за баррель поддержит рубль только в конце сентября – начале октября. Такое мнение озвучила старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.
Эксперт объяснила это особенностями движения экспортных денег: валютная выручка приходит на внутренний рынок с задержкой примерно в один-три месяца. Если нефть сохранится на уровне около 105 долларов за баррель Brent достаточно долго, эффект для курса рубля станет заметнее.
Ждать ли устойчивого роста рубля
По словам Ващелюк, одного резкого подорожания нефти недостаточно для устойчивого укрепления российской валюты. Рынку важно, чтобы высокие цены сохранялись продолжительное время.
При стоимости Brent выше 100 долларов в течение одного-двух месяцев доллар может временно опуститься в диапазон 70-80 рублей. Однако дальнейшее движение будет зависеть прежде всего от того, насколько долго продлится период дорогой нефти.
При этом укреплению рубля могут помешать другие факторы:
- увеличение закупок импортного топлива и оборудования;
- операции Минфина и Банка России с валютой в рамках бюджетного правила;
- возможный рост геополитической премии за риск;
- восстановление спроса на иностранную валюту со стороны импортеров.
Как дорогая нефть повлияет на инфляцию
Весной ситуация складывалась иначе: рост нефтяных цен сопровождался укреплением рубля, что помогало сдерживать инфляцию. Теперь, по мнению аналитика, такой эффект может оказаться слабее.
Если рубль не получит сопоставимой поддержки, подорожание нефти уже не будет автоматически означать снижение инфляционного давления. Более того, одновременно сохраняются ограничения в работе НПЗ и логистике, что продолжит влиять на внутренние цены. В то же время продолжительный период высоких нефтяных котировок может частично компенсировать эти проблемы.
Ващелюк считает, что в таком случае российская экономика получит дополнительную поддержку, а снижение ключевой ставки может идти несколько быстрее.
Динамика цен на нефть
В четверг, 10 сентября, цены на нефть марки Brent резко поднялись. По итогам торгов стоимость ноябрьского фьючерса на эталонную марку подскочила на 6,3% и достигла отметки в 107,6 долларов. По данным с TradingView, прошлый подобный скачок цены произошел 29 июля, когда за один день стоимость нефти выросла на 7,32%.
Котировки резко выросли из-за очередного обострения ситуации на Ближнем Востоке, которое длится уже семь месяцев. Договор между США и Ираном о прекращении атак, подписанный в июне, не был реализован, и боевые действия возобновились.
11 сентября котировки Brent перешли к коррекции – к 15 часам по московскому времени они упали до 101 доллара за баррель. Снижение происходит на фоне новостей о том, что главы МИД стран Ближнего Востока пытаются заключить временное соглашение с Ираном для регулирования судоходства через Ормузский пролив.
- Высокие цены на нефть поддержат рубль только к концу сентября – началу октября из-за задержки поступления экспортной выручки;
- При цене Brent выше 100 долларов в течение 1-2 месяцев доллар может временно опуститься до 70-80, но устойчивого укрепления рубля без длительного периода дорогой нефти не будет;
- Также росту рубля могут помешать рост закупок импортного топлива, операции Минфина и ЦБ, геополитика и восстановление спроса импорта;
- Дорогая нефть теперь не гарантирует снижения инфляции: без сопоставимого укрепления рубля эффект будет слабее, а проблемы с НПЗ и логистикой продолжат давить на цены;
- Продолжительный период высоких цен на сырье может дать экономике дополнительную поддержку и ускорить снижение ключевой ставки;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте
Какая связь между ценами на нефть и инфляцией у нас?
Гость, рост нефтяных цен чаще разгоняет инфляцию в России через удорожание топлива, бюджетные расходы, но может и сдерживать ее через укрепление рубля. Итог зависит от того, что перевесит – издержки или курс.