Резкого падения ставок по вкладам в 2026 году не будет?

Несмотря на постепенное снижение ключевой ставки, риторика Банка России остается жесткой, так как регулятор по-прежнему видит риски для новой волны роста инфляции. Поэтому в 2026 году резкого снижения «ключа» ждать не стоит, поясняет в беседе с Bankiros.ru старший вице-президент ПАО «РосДорБанк» Ирина Пыхтина. А что в таком случае будет со ставками по вкладам?

Почему ЦБ снизил ставку всего на 0,5%

ЦБ на последнем заседании 2025 года снизил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта, до 16%. Но даже такое снижение сохраняет разрыв между инфляцией и ключевой ставкой на уровне 10%, что не позволит характеризовать денежно-кредитную политику как мягкую – она останется предельно жесткой, оценивает Пыхтина.

Центробанк проявляет такую сдержанность из-за ряда причин, объясняет спикер.

• Активный рост корпоративных кредитов в последние месяцы, что контрастирует с общим охлаждением экономической активности.
• Запланированное на следующий год повышение налогов и тарифов на жилищно-коммунальные услуги (ЖКУ), что создаст дополнительное инфляционное давление.
• Кроме того, ЦБ выражает опасения относительно реальности достижения задекларированного Минфином уровня бюджетного дефицита в 1,6% ВВП в предстоящем году.

«Центробанк в целом оценивает перспективы ключевых макроэкономических показателей значительно пессимистичнее Минфина, считая бюджетный дефицит одним из главных факторов потенциального ускорения инфляции. В связи с этим прогнозы ЦБ предполагают среднегодовую ставку на уровне 14% при инфляции около 5,5%, что отражает его намерение не спешить со смягчением политики до прояснения траектории бюджетных доходов и расходов», – объясняет собеседница Bankiros.ru.

Что будет со ставкой в 2026 году

При этом Банк России не видит в текущий момент признаков надвигающейся рецессии. Следовательно, обращает внимание эксперт, в течение ближайшего года существенного смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) ожидать не приходится.

«Однако важно отметить, что сохранение высокой ставки основывается не столько на текущих показателях, сколько на прогнозах их будущего изменения», – подчеркивает Пыхтина.

Подобные прогнозы нередко расходятся с реальным развитием событий, особенно в условиях геополитической неопределенности, замечает спикер. Признаки рецессии, неочевидные сегодня, могут проявиться в начале следующего года, что способно скорректировать подход регулятора к жесткости своей политики.

«Учитывая, что эффект от изменения ставки проявляется в экономике с запаздыванием, а сама экономическая динамика обладает инертностью в несколько кварталов, любое промедление в корректировке ставок может иметь серьезные последствия», – предупреждает собеседница Bankiros.ru.

Что будет со ставками по вкладам

Вопреки снижению ключевой ставки в 2025 году, некоторые банки повысили доходность по накопительным продуктам. Но это лишь способ привлечь средства граждан в преддверии Нового года, объясняют эксперты.

В 2026 году сразу после праздников кредитные организации вернутся к снижению ставок по депозитам, ранее заявил аналитик Александр Разуваев. Но сегодня россияне могут открыть вклад в рублях на выгодных условиях.

Как подчеркнула финансовый эксперт Юлия Хандошко, рынок уже заложил снижение ставки в накопительные продукты.

Как поделилась прогнозом директор сети продаж и обслуживания Норвик Банка Мария Тельнова, депозитные ставки в следующем году продолжат снижаться вслед за «ключом» и будут находиться на уровне ниже ключевой на 1-1,5%.