Эксперт сообщил об угрозах, которые могут подорвать стабильность рубля к доллару

Российский рубль сохраняет сильные позиции по отношению к трем основным мировым валютам. Однако ему угрожают геополитика, падение доходов экспортеров и «невидимая рука рынка». Об этом в беседе с «Праймом» сообщил завкафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г. В. Плеханова Михаил Косов.

По мнению эксперта, геополитические угрозы превращаются из кратковременного шока в долгосрочное ограничение стабильности рубля. Санкции против российских банков, финансовой системы и расчетных платформ, включая блокировку счетов и ограничения на использование системы SWIFT, подрывают доверие к рублю как к инструменту международных платежей.

Дополнительное давление на рубль оказывают введенные в 2023 году санкции, которые ограничили доступ иностранным инвесторам к Мосбирже. Это привело к значительному снижению ликвидности валютных торгов. В результате рубль стал менее ликвидным и более волатильным.

Несмотря на то что Россия продолжает получать значительные суммы в долларах от продажи нефти, реальный объем валютной выручки не соответствует потенциальному. По словам эксперта, это связано с рядом факторов. Во-первых, нефть марки Urals продается с большим дисконтом – до 10-15 долларов за баррель к цене Brent.

Во-вторых, используются схемы с «теневым флотом» и посредниками, что снижает прозрачность и репатриацию выручки. В-третьих, расчеты часто проводятся в юанях и рупиях, которые не всегда возвращаются в валютный оборот России.

В это же время ЦБ проводит денежно-кредитную политику, направленную на сдерживание инфляции. В 2025 году ключевая ставка составляет 21%. Это должно способствовать укреплению рубля за счет привлечения средств в рублевые активы. Однако на практике данный эффект ограничен.

«Таким образом, рубль остается в значительной степени заложником "невидимой руки" рынка, в то время как рынок все больше искажается санкциями, ограничениями и непредсказуемостью», – заключил Косов.