Доллар не должен вернуться к 100: что спасает рубль от девальвации

Российский рубль демонстрирует уверенное укрепление в 2025 году, что нельзя назвать случайным движением. К такому выводу пришел экономист, бывший министр финансов и экс-глава банка «Открытие» Михаил Задорнов. По его оценке, с начала года рубль прибавил около 20% к корзине иностранных валют, что оказывает заметное влияние на финансовую политику страны, передает РБК.

Одним из ключевых эффектов, по словам экономиста, стало замедление инфляции. Крепкий рубль служит важным антиинфляционным фактором, который необходимо учитывать при формировании ключевой ставки ЦБ.

Рубль на «равновесном» уровне

Задорнов также обратил внимание на необходимость корректной интерпретации данных об укреплении рубля. Если судить не по курсу к доллару, а по отношению к широкой корзине валют, то реальный рост нацвалюты составляет около 10% за год. Это связано в том числе с тем, что доллар сам по себе заметно ослаб к основным мировым валютам более чем на 15% с начала года.

Экономист напомнил, что осенью прошлого года, под влиянием санкционного давления, курс рубля временно ушел в сторону резкого ослабления. Многие участники рынка тогда ожидали продолжения девальвации, но новые ограничения так и не последовали. В результате рубль скорректировался обратно к своему условному «равновесному» уровню.

Обвалится ли рубль до 100 за доллар?

Прогнозы о неминуемом падении до 95-100 рублей за доллар, по мнению Задорнова, не подкреплены реальными факторами. Он напомнил, что пик спроса на импортные товары был пройден в 2024 году. Более того, значительная часть импорта до сих пор не распродана. Это означает, что у импортеров нет острой необходимости в новых крупных закупках.

Если геополитическая ситуация останется стабильной и не появятся новые санкционные барьеры, российская валюта сохранит свои сильные позиции и в дальнейшем, заключил Михаил Задорнов.