По мнению большинства опрошенных Bankiros.ru экспертов, на заседании 19 июня ЦБ РФ снизит ключевую ставку на 0,5%, до 14%. Однако это решение не приведет к резкому удешевлению кредитов и восстановлению экономического роста, при этом способно снизить доходность по вкладам и ослабить рубль. Об этом рассказали в беседе с Bankiros.ru эксперты.
Поможет ли снижение ставки экономике?
«Ключевая ставка – это тема, которой традиционно уделяют много внимания. Однако снижение ключевой ставки само по себе не является панацеей и не способно кардинально изменить текущую ситуацию в экономике», – заявил коммерческий директор АО «Доля роста» Валерий Богинский.
Сегодня бизнес сталкивается с серьезными проблемами, а у инвесторов сохраняются высокие ожидания по доходности. Кроме того, экономика уже длительное время функционирует в условиях высокой ставки и накопила ряд системных дисбалансов, которые невозможно устранить простым снижением ключевой ставки на несколько пунктов, пояснил он.
Что будет с кредитами
Если говорить о стоимости денег в экономике, то кредиты по-прежнему останутся дорогими. Более того, банки могут стать еще более осторожными в работе с бизнесом, предупредил эксперт.
«Если раньше высокая ставка частично компенсировала риски кредитования, то сейчас сами риски никуда не исчезли, а в некоторых случаях даже выросли. При этом выдавать деньги банкам придется дешевле», – отметил спикер.
Поэтому вряд ли стоит ожидать резкого снижения ставок по кредитам, оценил Богинский. Стоимость фондирования для банков остается высокой, пассивы по-прежнему дорогие, и изменение ключевой ставки на полпроцента или даже на процентный пункт не приведет к быстрому удешевлению денег в экономике.
Что будет со вкладами
«Если говорить о вкладах, то здесь есть и обратная сторона. Люди, которые в последние годы размещали средства на депозитах под двузначные ставки, могут начать искать альтернативные инструменты для инвестирования», – заявил собеседник Bankiros.ru.
По его мнению, часть капитала может перейти на фондовый рынок, в облигации, в том числе корпоративные. Кто-то обратит внимание на краудлендинг и инвестиции в реальный бизнес.
Для активных инвесторов, которым важно получать доходность выше инфляции, движение капитала в сторону альтернативных инструментов выглядит вполне вероятным сценарием.
Польза от снижения ставки
Из позитивных последствий можно отметить ситуацию с ипотекой, подчеркнул Богинский. Если кто-то оформил ипотечный кредит в 2024-2025 годах по очень высоким ставкам, то при дальнейшем снижении ключевой ставки у банков могут появиться более выгодные предложения по рефинансированию.
В такой ситуации имеет смысл обратиться в свой банк и уточнить возможность пересмотра условий кредитования. Вероятность появления более доступных программ рефинансирования действительно может вырасти, отметил эксперт.
Ознакомиться с программами рефинансирования ипотечных кредитов можно тут.
Негативные последствия снижения ставки
Что касается рисков, то традиционно снижение ставки рассматривается как фактор, способный ускорить инфляцию. Однако в текущих условиях этот риск выглядит ограниченным, обратил внимание спикер.
«Инвестиционная активность пока остается сдержанной, а кредиты не становятся существенно дешевле, поэтому сильного инфляционного эффекта от умеренного снижения ставки ожидать не стоит», – успокоил Богинский.
Как решение ЦБ повлияет на курс рубля
Если говорить о курсе рубля, то здесь ситуация достаточно стандартная, отметил собеседник Bankiros.ru.
При дальнейшем снижении ключевой ставки существует вероятность некоторого ослабления национальной валюты.
В определенной степени это может быть выгодно экспортерам.
«Компании, которые получают выручку в иностранной валюте и затем конвертируют ее в рубли, смогут получать больше рублей при тех же валютных поступлениях. При этом большая часть их расходов останется номинированной в рублях, что способно положительно сказаться на финансовом результате бизнеса», – оценил спикер.
Эпоха сверхдорогих денег не заканчивается
Рынок слишком много внимания уделяет самому решению по ставке и слишком мало – стоимости капитала в экономике, обратил внимание основатель и генеральный директор компании «Финголд» Антон Никитин.
«На мой взгляд, вопрос уже не в том, снизит ли ЦБ ставку еще на один процентный пункт. Главный вопрос – закончилась ли эпоха сверхдорогих денег. Пока ответ, скорее, отрицательный», – оценил он.
Инфляция замедляется, но значительная часть этого эффекта связана с крепким рублем и жесткой денежно-кредитной политикой (ДКП) последних месяцев. Банк России вряд ли захочет рисковать и поэтому, скорее всего, сохранит крайне осторожный подход к дальнейшему снижению ставки, полагает спикер.
«Рынок сегодня выглядит более оптимистичным, чем регулятор. Многие участники уже начинают закладывать быстрое смягчение политики. Но экономика по-прежнему сталкивается с дефицитом рабочей силы, высокими инфляционными ожиданиями и структурными ограничениями предложения», – заявил Никитин.
Поэтому главный риск ближайших месяцев заключается не в том, что ставка останется высокой. Главный риск в том, что бизнес и инвесторы начнут слишком рано рассчитывать на возвращение дешевых денег. Пока для этого оснований немного, отметил эксперт.
- Снижение ключевой ставки само по себе не может кардинально изменить текущую ситуацию в экономике.
- Не стоит ожидать резкого снижения ставок по кредитам, но граждане получат возможность рефинансировать ипотеку.
- Часть денег со вкладов может перейти на фондовый рынок, рубль немного ослабнет.
- Инфляция замедляется, но время сверхдорогих денег в экономике не заканчивается.
- Главный риск в том, что бизнес и инвесторы начнут слишком рано рассчитывать на возвращение дешевых денег.
- Найти выгодные курсы валют в банках вы можете тут.
- Пока банки не снизили еще больше ставки по вкладам, вы можете открыть депозит с наиболее выгодными условиями.
- Если вам нужен кредит, ознакомиться с предложениями вы можете тут.
- Больше полезных новостей читайте в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте