Российские инвесторы потеряют 30-70% активов при обмене иностранных акций на отечественные.

Тема с заблокированными иностранными акциями по-прежнему остается одной из самых болезненных для российских инвесторов. После введения санкций тысячи частных лиц оказались в ситуации, когда их бумаги, купленные через зарубежных депозитариев, зависли — продать или перевести их невозможно. На этом фоне все чаще звучат разговоры о возможности обмена таких активов на российские. Что делать россиянам с заблокированными иностранными активами, рассказал бизнесмен Аяпов Аблайхан для Bankiros.ru.

Положительный сценарий

По словам спикера, сценарий обмена действительно обсуждается, и не первый месяц. Минфин, Банк России и Минэкономразвития прорабатывают механизм, при котором владельцы замороженных бумаг смогут получить взамен акции российских компаний. Но пока речь идет скорее о технической и политической подготовке. Процесс сложный: нужно согласие иностранных эмитентов, урегулирование прав на уровне депозитариев и международных площадок.

Как утверждает Аяпов, если обмен все же станет возможен, то это произойдет не раньше середины 2026 года — и вряд ли будет массовым. Скорее всего, речь пойдет о добровольной схеме с большим дисконтом. Потери инвесторов могут составить от 30 до 70 % в зависимости от ликвидности бумаг и выбранных российских аналогов:

«Например, за иностранные IT-компании могут предложить акции отечественных технологических компаний, а за нефтегазовые — бумаги крупных российских холдингов вроде “Роснефти” или “Газпрома”».

Негативный сценарий

Как поделился эксперт, проблема в том, что юридически и технически эти активы принадлежат не напрямую россиянам, а посредникам — зарубежным депозитариям. Без политического решения на уровне государств любые обмены могут быть признаны незаконными за рубежом. Поэтому даже если в России появится внутренняя схема компенсации, это будет скорее частичная мера поддержки, чем полноценный обмен.

Если обмена не будет (а это пока наиболее вероятный вариант), то ситуация останется замороженной, пока не произойдет смягчение политической обстановки. Возможен сценарий, при котором государство или крупные госбанки предложат долгосрочные облигации или ваучеры в счет компенсации потерь, но и здесь пока нет конкретики, продолжает Аяпов.

«Для инвесторов главный вывод простой: рассчитывать на быстрый возврат замороженных активов не стоит. Лучше сосредоточиться на диверсификации — вкладываться в российские компании, ОФЗ, золото, недвижимость. Это не только снижает риски, но и позволяет избежать повторения подобных историй в будущем», – заключил спикер.