ЦБ укрепит рубль: прогноз курса доллара на октябрь и ноябрь

Центробанк РФ может поднять ключевую ставку на этой неделе из-за сохраняющихся инфляционных рисков, поэтому курс доллара может стать ниже. Об этом Bankiros.ru рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.

Как изменится ключевая ставка

«Судя по траектории инфляции к верхней границе прогнозного диапазона 7% и рискам реализации таргета регулятора к 4% в 2024 году, ЦБ может вновь пойти на ужесточение денежно-кредитной политики. Вариант повышения ставки в эту пятницу до 14% годовых остается базовым», – считает Зельцер.

По его словам, дальнейший монетарный курс ЦБ будет зависеть от ситуации с ценовым давлением в экономике и курсом рубля, а еще от обстановки на рынке труда. Ставки 14% может быть и достаточно на этот год, предполагает эксперт. Так как это позволит в следующем году получить эффект в виде сдувания кредитного пузыря, замедления роста инфляционных ожиданий населения и корпораций, а также укрепления рубля.

Зельцер считает, что Центробанк может начать задумываться об ослаблении денежно-кредитной политики во втором полугодии 2024 года.

Что будет со ставками по вкладам и кредитам

Ставки кредитно-депозитного рынка в целом движутся сонаправленно курсу ЦБ, и ставки по вкладам, стоимость кредитов, доходность облигаций закономерно повышаются.

«Однако большого скачка ставок вверх уже не ожидается, поскольку очередное повышение ставки ЦБ может быть и последним в этом цикле. А значит, уже нет большого смысла сильно взвинчивать проценты по банковским продуктам и ронять цены ОФЗ», – уточнил Зельцер.

Эксперт напомнил, что текущий кризис со ставками вызван не систематическими рисками, как это было в 2022 году, и ранее в 2014 году, 2008 году, а именно ценовыми на фоне борьбы с инфляцией и девальвацией. У банков пока достаточно ликвидности, чтобы не так активно заниматься привлечением средств под высокий процент, считает он.

«Конечно, дорогой кредит замедлит потребительскую и предпринимательскую активность, и это может привести к снижению темпа роста доходов банковской системы. Тем не менее рекорды по чистой прибыли в 2023 году банкам уже точно гарантированы», – заявил Зельцер.

Что будет с курсом валют

Влияние ставки Центробанка на рубль на фоне невозможности арбитража сейчас оценивается несколько пониженным, тем не менее это дополнительный фактор стабилизации курса. Арбитражем в экономике называют логически связанные сделки, целью которых является получении прибыли из разницы цен на рыночные активы.

В «БКС Мир Инвестиций» в течение осени ожидают развитие коррекции инвалют минимум к 92,5 рубля за доллар США, ниже 98 рублей за евро и до 12,5 рубля за юань.