Снижение ключевой ставки Банка России постепенно ослабляет рубль. Каждый шаг ЦБ по снижению ставки на один процентный пункт в среднем приводит к ослаблению российской валюты на 2-3%. Однако эффект проявляется не сразу, а спустя один-два месяца, поделился в беседе с «Газетой.Ru» эксперт по фондовому рынку компании «Гарда Капитал» Кирилл Селезнев.
Эксперт отметил, что к концу 2026 года ключевая ставка может опуститься до 11-12%. В этом случае рубль, по его мнению, потеряет от 8 до 12% от текущих значений даже без учета дополнительных факторов.
Почему снижение ставки давит на рубль
Селезнев пояснил, что высокая ставка поддерживает национальную валюту сразу по нескольким направлениям. Во-первых, дорогие кредиты ограничивают спрос бизнеса и населения на импортные товары. Во-вторых, высокие ставки делают рублевые вклады привлекательнее, снижая интерес к покупке иностранной валюты.
По мере смягчения денежно-кредитной политики ситуация начинает меняться. Импортерам теперь легче получать финансирование, и они покупают больше зарубежных товаров. Это автоматически увеличивает спрос на валюту внутри страны.
Что влияет на курс помимо ставки
По словам Селезнева, цены на нефть и геополитическая ситуация продолжают влиять на валютный рынок, однако их воздействие сейчас носит скорее краткосрочный характер. Нефтяной фактор частично сглаживается действием бюджетного правила, поэтому прямое влияние стоимости сырья на курс рубля стало слабее, чем раньше.
Геополитические события, в свою очередь, могут вызывать резкие колебания курса. Однако долгосрочное направление движения валюты формируют именно внутрироссийские экономические факторы – ключевая ставка, объем импорта и операции Минфина.
На этом фоне аналитик ожидает, что во второй половине года рубль может постепенно перейти к более слабым значениям по отношению к иностранным валютам.
- Каждый шаг ЦБ по снижению ключевой ставки на один процентный пункт в среднем приводит к ослаблению рубля на 2-3%, но эффект проявляется спустя один-два месяца;
- К концу 2026 года ключевая ставка может опуститься до 11-12%. В этом случае рубль потеряет 8-12% от текущих значений даже без учета дополнительных факторов;
- Высокая процентная ставка укрепляет рубль, ограничивая импорт из-за дорогих кредитов и делая рублевые вклады более привлекательными;
- По мере смягчения ДКП импортеры получают более дешевое финансирование и увеличивают спрос на валюту, что ослабляет рубль;
- Цены на нефть и геополитика сейчас влияют на рубль скорее краткосрочно, а долгосрочное направление курса формируют ставка, объем импорта и операции Минфина;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте