Совет директоров Банка России вновь соберется 6 июня для принятия решения по ключевой ставке, которая сейчас остается на уровне 21% годовых – этот показатель не менялся с конца октября 2024 года. Несмотря на признаки охлаждения экономики, шансы на скорое снижение ставки выглядят слабыми. Об этом сообщают «Финансы Mail».
В последние недели фиксируется ослабление ряда экономических показателей. Замедлилась потребительская активность, бизнес стал осторожнее инвестировать, а банки отмечают спад темпов кредитования. Эти сигналы указывают на то, что высокая ключевая ставка начала оказывать сдерживающее влияние на экономику.
Факторы в пользу снижения ставки
Наиболее благоприятным сценарием, по мнению аналитиков, могло бы стать начало цикла смягчения монетарной политики уже в июне. В пользу этого говорят: снижение инфляции в апреле на 0,1%, укрепление рубля, постепенное снижение инфляционных ожиданий со стороны населения и бизнеса, а также стабилизация внешнеэкономических условий.
Профессор Финансового университета при правительстве РФ Сергей Толкачев считает, что Банк России мог бы пойти на умеренное снижение ставки на 0,25-0,5% (до уровня 20,75-20,5%), но только если по итогам апреля и мая инфляция покажет стабильный тренд к замедлению в годовом выражении.
Реалистичный срок для снижения ключевой ставки
Однако большинство условий для смягчения монетарной политики еще не выполнены либо находятся в зоне неопределенности. ЦБ традиционно проявляет максимальную осторожность при изменении курса денежно-кредитной политики.
На этом фоне реалистичным сроком для снижения ключевой ставки является осень 2025 года. Это будет возможно при условии, что инфляция продолжит снижаться, а курс рубля будет стабильным.
На заседании 6 июня регулятор, вероятно, оставит ставку на уровне 21%. Это даст ему возможность сохранять жесткую позицию, не оказывая чрезмерного давления на экономику. При этом у ЦБ останется пространство для действий в зависимости от развития ситуации.
- В экономике РФ фиксируются признаки замедления: снижается потребительская активность, бизнес становится осторожнее, падают темпы кредитования;
- Эти изменения указывают на сдерживающее влияние высокой ставки на экономику;
- Факторы, которые могут поддержать снижение ставки: замедление инфляции в апреле на 0,1%, укрепление рубля, снижение инфляционных ожиданий и стабилизация внешнеэкономических условий;
- Профессор Сергей Толкачев считает, что снижение ставки до 20,75-20,5% возможно при условии устойчивого замедления инфляции по итогам апреля и мая;
- Самым реалистичным сроком для возможного снижения ставки считается осень 2025 года при условии стабильного рубля и продолжающегося снижения инфляции;
- На заседании 6 июня Банк России, скорее всего, оставит ключевую ставку на уровне 21%;
- На нашем сайте можно открыть вклад под высокий процент здесь;
- Больше новостей про экономику читайте в нашем телеграм-канале.
Отзыв о сайте