Доллар вернется на трехзначную отметку только в 2026 году: прогноз ЦБ

Ведущие российские аналитики впервые за несколько месяцев улучшили прогнозы курса рубля по отношению к доллару. Теперь среднегодовой курс поднимется выше 100 рублей только в следующем году. Также экономисты теперь ждут более активного снижения ключевой ставки в ближайшую трехлетку и роста зарплат в 2025 и 2026 годах, но менее заметного замедления инфляции, следует из макроэкономического опроса Банка России в марте.

Курс доллара к рублю

Впервые за несколько макроэкономических опросов аналитики, которых опросил Банк России в марте, улучшили ожидания по курсу рубля. Среднегодовой курс доллара США на 2025 год снизился почти на 6 рублей.

Согласно мартовскому опросу ЦБ, курс доллара в среднем составит:

• в 2025 году – 98,5 рубля (в феврале ожидался курс 104,7 рубля);
• в 2026 году – 104 рубля (в феврале было 108,8 рубля);
• в 2027 году – 107 рублей (в феврале было 110,4 рубля).

Инфляция в России

Ожидания по инфляции на ближайшую трехлетку, наоборот, ухудшились.

Теперь ведущие аналитики ждут, что инфляция составит:

• в 2025 году – 7% вместо 6,8%, прогнозируемых в феврале;
• в 2026 году – 4,8% вместо 4,6%.

И лишь к 2027 году инфляция достигнет таргета Банка России в 4%.

Ключевая ставка ЦБ РФ

Зато нас ожидает более быстрое снижение процентной ставки, несмотря на более медленное снижение индекса потребительских цен. Аналитики в марте увидели предпосылки активного снижения Банком России «ключа».

Согласно мартовскому опросу, ключевая ставка в среднем будет:

• в 2025 году – 20,1% (в феврале этот показатель составлял 20,5%);
• в 2026 году – 14,3% (было 15%);
• в 2027 году – 10% (было 10,4%).

Как видно из прогноза, двузначная ключевая ставка останется с нами как минимум до 2028 года.

Рост зарплат россиян

Из положительных моментов макроэкономического опроса Банка России в марте 2025 года стоит выделить немного более ускоренный, чем ожидалось в прошлом месяце, рост заработных плат в этом и следующем году:

• 12,6% вместо 12,5% (2025 год);
• 8,1% вместо 8% (2026 год).

Из негативных моментов: в 2027 году ожидания по увеличению уровня номинальной зарплаты в России ухудшились на 0,1%, до 7%. При этом на протяжении всех трех лет наблюдается заметное сокращение темпов роста.

Ранее директор по макроэкономическому анализу ОТП Банка Дмитрий Голубков заявил, что в ближайшие два месяца курс доллара может достигнуть отметки в 100 рублей.