Статья будет полезна тем, кто хочет узнать курс валют в ближайшее время.
Рубль продолжает падать на фоне укрепления доллара США. Почему слабеет нацвалюта и укрепляется «американец», рассказал руководитель направления инвестиционной аналитики банка «Ренессанс Кредит» Роман Чечушков в беседе с Bankiros.ru.
Экономика России в высокой степени зависима от экспорта. Тенденции последних месяцев показывают сокращение нефтегазовых экспортных доходов, которые, по данным Минфина за сентябрь, составляли около 43% федерального бюджета, напоминает эксперт.
Снижение доходов связано с введением частичного эмбарго на нефтегазовую отрасль и введением потолка цен на российское «черное золото». Так, согласно закону о федеральном бюджете на 2023 год и плановый период 2024 и 2025 годов, в течение всего трехлетнего периода бюджет планируется дефицитным: в 2023 году заложен дефицит 2% ВВП, в 2024 году — 1,4 % ВВП, в 2025 году — 0,7 % ВВП. Такая динамика с большой вероятностью окажет давление на курс национальной валюты, считает аналитик.
Эмбарго ЕС на российскую нефть вступило в силу 5 декабря вместе с запретом на морские поставки нефти из России в ЕС, напоминает спикер. Одним из главных условий эмбарго является «нефтяной потолок», который позволил бы западным странам продолжать покупать российскую нефть по ценам ниже определенного уровня, чтобы сократить доходы бюджета РФ и не лишиться полностью поставляемой нефти.
Потолок цен на нефть может негативно отразиться на доходах от экспорта нефти, предупреждает Чечушков. Несмотря на частичную компенсацию за счет Азиатского региона, эффект может быть существенным с учетом текущих уровней цен. По данным ценового агентства Argus, российская нефть Urals с отгрузкой в Приморске и Новороссийске стоит около 50 долларов за баррель (при потолке цен в 60 долларов).
Во избежание снижения поступлений нефтегазовых доходов в бюджет государство может начать проведение валютных интервенций, предполагает эксперт. Минфин планирует презентовать новое бюджетное правило, которое станет определяющим фактором направления движения курса рубля.
Если ведомство возобновит валютные интервенции, то курс может оказаться в диапазоне 65-70 рублей за доллар. Без этих операций при сохранении текущей конъюнктуры рынка курс рубля может сохраняться в диапазоне 62-67 рублей на краткосрочном горизонте, прогнозирует аналитик.
На динамику курса рубля влияет также проводимая монетарная политика, отмечает спикер. Если Банк России снижает ключевую ставку с целью поддержания финансово-экономической стабильности, то ФРС США и ЕЦБ ужесточают политику на фоне высоких уровней инфляции. Разнонаправленная политика Банка России и ФРС США приводит к сужению спреда между ставками и ввиду более высоких рисков российской экономики на текущий момент снижает ее инвестиционную привлекательность.
Так, на заседании 14 декабря ФРС подняла ставку на 50 базисных пунктов с 4,25 до 4,5% годовых, сообщает Чечушков. ЕЦБ 15 декабря также повысил ставку на 50 базисных пунктов до 2,5% годовых. При этом ожидания значений ставки ФРС на февраль находятся в диапазоне 5-5,25%, что при текущих уровнях учетной ставки РФ, которую Банк России оставил без изменений на уровне 7,5%, уменьшает спред до менее чем 3%.
Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) со стороны ФРС и ЕЦБ может привести к ослаблению курса рубля. Аналитик также ожидает некоторого ослабления курса евро по отношению к доллару на среднесрочном горизонте.
Собеседник Bankiros.ru отмечает ухудшение экономической ситуации в мире. На основании официальной статистики, дефицит cчета текущих операций платежного баланса еврозоны в сентябре 2022 года снизился до восьми млрд евро с 28 млрд евро месяцем ранее, что, вероятно, повлияло на отскок валютной пары евро-дооллар с отметок 0,95. Дефицит счета за 12 месяцев составил 50 млрд евро (0,4% ВВП) против профицита 336 млрд евро годом ранее. Во втором квартале 2022 года профицит счета текущих операций снизился до 76 млрд евро (0,6% ВВП) с 330 млрд евро годом ранее. В Германии профицит счета текущих операций в сентябре снизился на 58,7% г/г до 14.8 млрд евро. Дефицит бюджета в еврозоне во втором квартале 2022 года составил 2.1% от ВВП, в ЕС – 1.8% ВВП.
При такой негативной динамике рост стоимости заимствований, вероятно, приведет к существенному росту кредитных рисков. На этом фоне может пострадать банковский сектор, а остальные сектора экономики могут столкнуться с вторичной волной последствий ухудшения кредитного качества заемщиков, предупреждает аналитик.
Спикер ожидает возможное дальнейшее укрепление доллара по отношению к евро до уровней 0,95 на горизонте шести месяцев ввиду экономических факторов, в том числе возрастающего отрицательного платежного баланса Еврозоны, и геополитической ситуации, способной ускорить зарождающийся долговой кризис.
Итоги:
- Сегодня на курс рубля оказывают наибольшее давление потолок цен на российскую нефть и денежно-кредитная политика Банка России, ФРС США и ЕЦБ.
- Рубль и дальше продолжит ослабевать к основным валютам до 62-67 рублей за доллар. А если Минфин перейдет к валютным интервенциям, курс доллара может оказаться в диапазоне 65-70 рублей.
- Аналитик также прогнозирует ослабление евро к доллару в среднесрочной перспективе.
- Узнать, сколько сейчас стоит доллар в банках вы можете тут, а открыть валютный счет можно здесь.
Еще больше валютных прогнозов и других новостей в телеграм-канале Bankiros.ru.
Отзыв о сайте