Девальвация: почему доллар растет, а рубль падает?

Девальвация рубля в 2024 году будет продолжаться, пока значительный обвал рубля сдерживает указ о репатриации валютной выручки. Об этом Bankiros.ru сообщил доцент Экономического факультета Владимир Григорьев.

«Боюсь, что опасения обесценивания, то есть девальвации рубля, имеют под собой серьезное основание. Девальвация открытая, в форме денежной реформы, практически невероятна, а вот девальвация скрытая, в форме снижения курсовой стоимости рубля, очень возможна», — уточнил Григорьев.

Вся новейшая постсоветская история курса рубля к иностранным валютам — это история девальвации с небольшими периодами укрепления, после которых рубль падал еще ниже. Григорьев напомнил, что в 2023 году рубль, с 9 января до 10 октября (максимальное ослабления рубля), снизился с 70,3 рубля за доллар до 101,3 рубля за доллар. Нацвалюта девальвировалась на 44,23%.

Он отметил, что Банк России утверждал, что происходит абсолютно нормальный рыночный процесс и отчаянно сопротивлялся предложениям правительства о введении валютных ограничений. Именно эти ограничения, введенные указом президента, укрепили рубль и снизили показатель девальвации с 44,23% до 28,45% за 2023 год, объяснил экономист.

Григорьев объяснил причины постоянной девальвации рубля:

• Интересы ряда экспортеров, которым выгоднее оставлять валютную выручку за рубежом, а не возвращать ее в Россию. И при таком подходе не так уж и важно соотношение экспорта и импорта, если не все доходы от экспорта возвращаются в страну.
• Интересы валютных спекулянтов. Кому нужны рублевые инструменты, индикатором доходности которых является ключевая ставка в размере 16%, если играя против рубля можно заработать от 28 % до 44 % благодаря его девальвации.
• Подход ряда высших чиновников, которые привыкли решать вопрос нехватки денег на бюджетные расходы за счет ослабления курса рубля.

«И в довершение это все накладывается на объективную слабость рубля в силу ряда системных и структурных проблем российской экономики. Сильным рубль сейчас быть не может, но уменьшить его волатильность и масштаб девальвации валютными ограничениями можно и нужно», — уточнил Григорьев.

По его словам, пока эти меры будут действовать, существенной девальвации не будет. Если их отменят, то все произошедшее в прошлом году произойдет и в этом. Риск отмены ограничений и, следовательно, девальвации вряд ли реализуется раньше выборов в марте. Поэтому, если это все-таки случится, то, скорее всего, не раньше второго квартала, прогнозирует экономист.