Дефолт, деноминация и банковский кризис: в чем ошиблись банкиры в 1995 году?

Об этом в авторской колонке на сайте Bankiros.ru подробно рассказал инвестиционный аналитик Александр Разуваев.

«В 1995 в России заработал валютный коридор. Борис Ельцин и блок Виктора Черномырдина ″Наш дом – Россия″ решили идти на выборы и озаботились борьбой с инфляцией.

Для снижения инфляции в качестве инструмента был выбран курс рубля. Абсолютно верное решение. Тогда на потребительском рынке в России доминировали прежде всего импортные товары, особенно это касалось Москвы и Санкт-Петербурга.

Были увеличены нормы обязательных резервов для коммерческих банков. Плюс правительство и Банк России делали все, чтобы инвестиции в государственный комитет обороны (ГКО) для коммерческих банков выглядели более привлекательно, чем валютные спекуляции. О том, что времена валютных спекулянтов прошли, в общении с банкирами заявил главный экономист-реформатор Бориса Ельцина Анатолий Чубайс.

6 июля 1995 года Банком России и Министерством финансов была официально введена политика валютного коридора. Она просуществовала до всем памятного дефолта 1998 года. Коридор колебания рубля был установлен в пределе 4300-4900 рублей за доллар.

Напомним, что деноминация рубля в соотношение 1 к 1000 состоялась 1 января 1998 года. То есть в современных деньгах границы коридора составляли 4,3-4,9 рубля за доллар.

Эта мера дала положительный эффект. В частности, инфляция снизилась с 214% в 1994 году до:

• 131% в 1995 году;
• 21,8% в 1996 году;
• 11-12% в 1997 году.

В 1992-1994 годах инвестиции клиентских денег в доллар автоматически обеспечивали банкирам хорошие доходы. И далеко не все из банкиров весной 1995 года послушали Чубайса, переложившись в ГКО.

На риски первого банковского кризиса в истории новой России Банк России и Министерство финансов решили просто забить. В итоге в четверг, 24 августа, свою задолженность по однодневным кредитам overnight не смогли погасить больше сотни банков.

Начало кризиса спровоцировала новость о задержках в погашении таких кредитов некоторыми достаточно крупными банками, в числе которых были Частпромбанк, Мытищинский коммерческий банк и Банк Лефортовский.

В результате всего за несколько дней объем сделок на рынке межбанковского кредитования (МБК) снизился до 10-15% значений предыдущего месяца. При этом ставки на однодневные кредиты выросли до 2000% годовых.

До конца 1995 года рынок межбанковских кредитов России находился в шоке: объем заключаемых сделок составлял всего 20-30% от докризисного уровня, доля таких займов в активах банков значительно сократилась и часто составляла не более 10%.

Системы страхования вкладов тогда не было. И митинги обманутых вкладчиков стали традиционным пейзажем крупных городов в 1995-1996 годы.

Справедливости ради стоит сказать, что большинство вкладчиков рано или поздно получили свои деньги.

В 1996 году под кризис ликвидности попал системообразующий Тверьуниверсалбанк. И впервые в российской истории его обязательства взял на себя Сбер.

В принципе ситуация банковского кризиса августа 1995 года была государству на руку. Изначально деньги делались на трех взаимосвязных рынках:

• валютный рынок;
• рынок межбанковского кредитования;
• рынок ГКО.

Для заработка после кризиса остался только последний. Вероятно, не нужно напоминать, что перед выборами для индексаций зарплат и пенсий Ельцину нужны были деньги. Осенью 1995 наиболее близкие к трону банкиры вместе с Чубайсом занялись распилом бывшей советской собственности на залоговых аукционах».